Доллар берет на себя ответственность за важные медвежьи перерывы, может ли ликвидность сохранить его?

Доллар берет на себя ответственность за важные медвежьи перерывы, может ли ликвидность сохранить его?

ГОВОРЯЩИЕ ПУНКТЫ:

Долларовый индекс DXY отмечен 16-месячным максимумом в прошлый понедельник, но начинаются изменения паттернов
Ликвидность — сдутая американским праздником — будет играть ключевую роль в определении ее способности подделывать перерывы
Посмотрите, как розничные трейдеры FX позиционируют в майоровских долларах, таких как EURUSD, на странице настроений
Технический прогноз для доллара США: Нейтральный

Технический разрыв не гарантирует намерения тренда. Это то, что я хотел бы повторить для себя, чтобы оправдать мои ожидания в более обоснованном анализе, а не просто преследовать обещание волатильности. Доллар олицетворял этот урок на прошлой неделе, когда индекс DXY и EURUSD с понедельника понедельника на самом высоком уровне (самый низкий для EURUSD) с июня 2017 года. Самая ликвидная валюта в мире и наиболее часто упоминаемая мера для отдельной валюты сигнализировали о ключевом максимуме, почему не будут ли спекулятивные интересы забираться на ходу? В действительности, если мы посмотрим на привычки этой валюты вокруг предыдущих громких технических перерывов, мы обнаружим, что рынок сразу теряет тягу после очистки ключевых уровней. Хорошими примерами являются августовский заряд выше 95,65, который в то время стоял как декольте к обратному образцу головы и плеч (H & S), который сформировался между июлем 2017 года до этого момента. И только для того, чтобы показать, что это не направленная на смещение сдержанность, сентябрьский слайд ниже 94,75 и / или 94,30 мог бы квалифицироваться как разрыв декольте стандартного H & S, разработанный за предыдущие четыре месяца. Эта валюта — как и многие другие критерии — просто не хватает для окончательной убежденности.

ДИАГРАММА УКАЗАНИЯ ДОЛЛАРОВ DXY (ЕЖЕДНЕВНО)


Другой недостаток в использовании DXY — для которого я хотел бы настроить — это чрезмерное воздействие, которое он платит EURUSD. Если мы посмотрим на одинаково взвешенный индекс наиболее ликвидных майоров на основе доллара, спекулятивный рычаг, намеченный в этом движении в прошлый понедельник, так и не появился. Пик упал с более широким диапазоном в течение месяца и удерживался на восходящем тренд-канале, сформированном в течение 2018 года. Фактически, отступление валюты, введенной через оставшуюся часть недели, использует более замечательную техническую картину для медвежьего конца шкалы. Как вы можете видеть ниже, существует стандартный шаблон H & S с вырезом на уровне 1.1300 (уровень здесь не имеет значения, поскольку это не торгуемый актив, а скорее представительский индекс). Такая картина вызывает у меня спекулятивный зверь, но те же ограничения в рыночной активности должны учитываться независимо от направления или меры. Если на следующей неделе произойдет прорыв, за которым последует какое-то значимое продолжение — намекая на широкое отступление для валюты — я буду считать его более сильным и, возможно, более действенным сигналом. Проблема, однако, в том, что будет ограничиваться ликвидностью и, следовательно, намерение впереди.

ДИАГРАММА РАВНОМЕРЕННОГО ДОЛЛАРСКОГО ИНДЕКСА (ЕЖЕДНЕВНО)


Когда технический разрыв или разворот не может получить значительную тягу, он обычно делает это по нескольким причинам: либо простое движение не возбуждает животных животных, либо просто недостаточно рынка для облегчения движения. Если есть какие-либо усилия, чтобы заработать перерыв для Доллара или любого из его основных крестов (EURUSD, GBPUSD и AUDUSD имеют заметные, приблизительные технические уровни), я немедленно обработаю свои ожидания с помощью оценки глубины рынка. Вторая половина предстоящей недели будет истощена из-за праздника Благодарения Соединенных Штатов. Это отнюдь не глобальное событие, но ожидание того, что ключевой финансовый центр находится в автономном режиме, тем не менее, оборачивает спекулятивные амбиции. Кроме того, учитывая его сроки в неделю, нормальные уровни активности в пятницу дефлируются, и ожидание часто видит среду также сдержанной. Конечно, всегда есть вероятность, что в этом году может быть иначе. Существует множество системно важных фундаментальных тем, скрывающихся вокруг рынка, и волатильность в 2018 году оказалась склонной к повторным внезапным припадкам. Стоит отметить, что Доллар восстановил свою положительную корреляцию с уровнями активности, особенно в течение последних шести месяцев. Ниже, 20-дневная (1 торговый месяц) скользящая корреляция между индексом волатильности DXY и CBOE EURUSD сильно изменилась. При этом, если волатильность проваливается, как обычно, это может помочь облегчить колебания медвежьего диапазона с низкой интенсивностью для пар, которые предлагают их: в частности GBPUSD и USDCAD, но USDJPY также может быть квалифицирован.

ДИАГРАММА УКАЗАНИЯ ДОЛЛАРОВ DXY, ИНДЕКС ВОЛАТЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЕВРО ЕВРО И 20-БАР КОРРЕЛЯЦИЯ (ЕЖЕДНЕВНО)

Когда мы планируем дальнейший шаг доллара и более широкий рынок, мы должны смотреть за пределы непосредственного препятствия для ликвидности. В последнюю неделю ноября и далее мы, скорее всего, увидим более высокую степень объема и волатильности с рынков, чем это характерно для условий «праздника» благодаря уникальным системным особенностям ландшафта 2018 года. Если волатильность сохраняется, несмотря на ожидания, она, вероятно, будет использовать аппетит к риску. Это оставляет нас в экзистенциальных затруднениях с «зеленым». В таком сценарии, будет ли это прибежище, как это было в предыдущие эпохи, или оно слишком сильно впитало его статус carry trade во время марша ФРС по повышению ставок? Спекулятивное позиционирование может помочь определить, по крайней мере, среднесрочный ответ на разбухание в неприятии риска. Позиционирование фьючерсов за последние шесть месяцев показало невероятное колебание от самой тяжелой чистой короткой позиции за последние пять лет до самой плотной сетчатой ​​экспозиции в два раза. Это, скорее всего, ставит его в противоречие с тенденциями к риску, не имеющими финансовой паники — для которых доллар будет предлагать самые доступные краны чистой ликвидности.

ДИАГРАММА ЧИСТОГО СПЕКУЛЯТИВНОГО ПОЗИЦИОНИРОВАНИЯ В КОНТРАКТАХ ДОЛЛАРНЫХ БУДУЩИХ (ЕЖЕНЕДЕЛЬНО)

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *